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#HVO hVIVO plc – Investors’ Chronicle

Building on decades of experiencehVIVO is currently the only CRO focused on challenge studiesproviding world class expertise and capabilities in challenge agent manufacturea unique portfolio of established human challenge models to test a broad range of infectious and respiratory disease productsand specialist drug development and clinical consultancy services through its Venn Life Sciences subsidiary.

hVIVO contract awards Since the release of interim results in early SeptemberhVIVO has announced a massive £13.4mn contract with a US biotechnology clienta repeat customerto test its respiratory syncytial virus antiviral candidate using hVIVO’s established RSV Human Challenge Study Model.

Although difficult to assess the challenge study marketLiberum Capital estimates there are around 20 challenge studies conducted each year.

Using the prevailing average contract size of £6.7mnthis indicates £100mn-£135mn of challenge study work each yearexcluding any additional income through manufacturing and validating bespoke challenge agent.

Around 60 per cent of hVIVO’s current order book relates to biotech customers and the balance relates to big pharmawith the group carrying out three active challenge studies for big pharma in the first half of 2022 and two full-service challenge studies with values exceeding £25mn. MoreoverhVIVO has signed up eight challenge studies with big pharma companies since 201812  and all the big pharma clients are repeat customers.

Improving financials Backed by a bumper order book and having booked £9mn of group revenue in July and August 2022house broker FinnCap expects the group’s hVIVO divisionwhich carries out the challenge studiesto grow revenue from £29.4mn last year to £42.5mn in 2022 and account for 82 per cent of its total revenue estimate of £51.1mn. Furthermoretaking account of challenge study contract winsrevenue from Venn Lifelaboratory services and non-challenge studiesthe brokerage estimates that £53mn of its 2023 revenue estimate of £56mn is already covered.

SGS’s expertise is in performing influenza challenge studiesbut it also has Malaria challengeand RSV challenge models.

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